В странах, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), наличие у фирмы стратегии по ESG, то есть политики управления рисками по «зеленой повестке» и социальным обязательствам, является таким же обязательным фактом, как, например, наличие у юридического лица учредительных документов, банковских реквизитов, разрешительной документации. И хотя выполнение принципов ESG в большинстве случаев производится на добровольной основе, в ряде стран с развитой экономикой уже достаточно четко работает регуляторная база в этом направлении. Поэтому крупные российские компании, поставляющие продукцию на экспорт (экспорт сырой нефти, экспорт СПГ) или имеющие в составе основных акционеров зарубежных партнеров, уже сейчас должны учитывать и развивать ESG-политику. По данным Pricewaterhouse Coopers (PwC), в России более 60% руководителей фирм считают этот фактор не только вынужденным, но и полезным с точки зрения инвестиционной привлекательности.
Евросоюз актуализирует климатическую повестку
По мнению аналитиков, для предприятий, занимающихся добычей и переработкой нефти, газа и угля, основные проблемы в рамках ESG-регулирования будут связаны с экологической повесткой, которую все чаще обсуждают на экспертных площадках. Так, на Всемирном экономическом форуме (ВЭФ-2020) в Давосе глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен анонсировала «зелёную сделку» Евросоюза, которая предусматривает инвестирование к 2030 году €150 млрд в «зелёные» проекты. Отмечалось, что страны ЕС намерены после пандемии коронавируса и связанного с ней экономического кризиса актуализировать низкоуглеродную тематику. При этом уже сейчас понятно, что условия ведения бизнеса и поставок для компаний нефтегазовой сферы изменятся. Требования в области ESG будут усиливаться, что может влиять как на стоимость поставляемой продукции, так и на доступ к европейским рынкам.
По данным Bloomberg, инвестирование ESG-фондов в 2020 году оказалось в три раза выше, чем в 2019 году.
Риски и возможности
Российская экономика, которая характеризуется повышенной энергоемкостью, должна учитывать эти факторы, чтобы как можно с меньшими издержками пройти переходный период трансформации. Более того, уже сейчас предприятиям нужно понимать, как они будут решать экологические проблемы, какие ключевые моменты должны быть отражены в стратегии развития как на ближайшую, так и на долгосрочную перспективу.
Как отмечается в обзоре Standard & Poor’s Global Ratings, экологические, социальные и управленческие стандарты в РФ пока еще находятся на достаточно низком уровне по сравнению с рядом европейских стран. В том же Китае уже запустили национальную систему торговли квотами на выбросы углерода в области генерации электроэнергии. Таким образом, власти КНР мотивируют энергетические компании переходить на экологически чистые технологии и становиться более энергоэффективными. Кроме того, впечатляющую динамику развития демонстрируют китайские компании, работающие в сфере ВИЭ. В Deutsche Bank отмечают, что к 2030 году производство солнечной энергии в Китае может вырасти в 10 раз, а производство энергии ветра в 3–4 раза по сравнению с уровнем 2020 года. Также власти Японии заявили о снижении к 2050 году парниковых выбросов углеродов до нуля и о стремлении полностью перейти на «зеленую» энергетику.
А что же российские компании и финансовые институты? Они все больше ощущают давление со стороны международных инвесторов. Привлечение финансирования на международных рынках практически невозможно, если у тебя нет ESG-рейтинга. Поэтому целый ряд крупных энергетических компаний — «Газпром нефть», «Роснефть», «Росатом» и другие — озаботились тем, чтобы их стратегии соответствовали международным нормам, став участниками глобального договора ООН в сфере корпоративной ответственности и устойчивого развития. Более того, как утверждает Standard & Poor’s, они в краткосрочной перспективе справятся с рисками ESG, в том числе с риском введения в Евросоюзе пограничного углеродного сбора. «Мы полагаем, что в пользу этих российских компаний играют низкие издержки, адекватные в настоящее время показатели выбросов, неизбежная инерция спроса на ископаемые виды топлива и пока еще более слабое ESG-давление по сравнению с конкурентами из других стран. По нашему мнению, для сохранения доступа к международным финансовым рынкам и для адаптации к постепенным изменениям, происходящим в России, компаниям необходимо удовлетворить спрос инвесторов на ESG», — говорится в обзоре Standard & Poor’s Global Ratings.
В консалтинговой компании Boston Consulting Group (BCG) также не исключают положительного влияния для российских экспортеров от введения в Европе углеродного налога. По мнению управляющего директора и партнера BCG Антона Косача, они «получают и новые рыночные возможности, такие как развитие в направлении более сложных или нишевых продуктов, или обеспечение стабильной поставки в тех сегментах, где российское сырье превосходит сырье конкурентов. Так, канадская нефть в два раза более углеродоемкая, что дает шансы нашим игрокам вытеснить с рынка менее эффективных конкурентов при настройке прямых каналов продаж».
В настоящее время заинтересованные отечественные компании не имеют удобной информационной и бизнес-платформы, способствующей привлечению покупателей «зелёных» услуг. А организации и фирмы, работающие на внутреннем рынке, не склонны заниматься развитием направлений ESG, поскольку это может увеличить расходы на производство продукции. Эксперты уверены, что для полноценного перехода на работу по новым принципам понадобится большая законодательная и нормотворческая работа, что займет не один год. Тем не менее в структуре затрат предприятий появляется раздел «экология». По оценкам Сбербанка и Минпромторга, ближайшие 5–7 лет экологические платежи могут составлять до 10–25% от общих затрат.
Важным вопросом для компаний-экспортеров является гармонизация отечественного ESG-регулирования с международными нормами, и особенно с европейскими.
Это смогло бы обеспечить поддержку экспорта и финансирования, не увеличивая налоговую нагрузку, снизив издержки, связанные с предоставлением отчетности. Отрадно, что российское правительство и крупнейшие банки начали разрабатывать нормативно-правовую базу в сфере ESG. Уже сейчас отечественные финансовые учреждения стараются привязывать условия кредитных договоров к конкретным экологическим и социальным целям. Клиенты, которые соблюдают в своей деятельности принципы устойчивого развития, развивают экологические проекты, внедряют энергоэффективные технологии, смогут привлекать финансирование на более выгодных условиях.